首创环保接待13家机构调研，包括广发证券、东吴证券、招商信诺基金等

公告显示，首创环保参与本次接待的人员共2人，为董事会秘书官念，董事会办公室投资者关系工作人员。调研接待地点为北京、上海。

据了解，首创环保尚未发布分红未来三年规划或指引，但已将分红政策研究纳入“十五五”战略规划编制，未来将基于盈利等要素，动态优化利润分配机制，构建分红体系。公司自由现金流状况显著改善，在建项目规模稳步收缩，上半年自由现金流情况以半年度报告为准。

据了解，首创环保持续跟进地方政府化债政策，主动沟通并将应收款项列入化债范围，密切监控资金到位进度。在行业存量发展背景下，公司紧跟国家战略，注重深耕主营业务，挖掘优质并购标的以扩大竞争优势。

据了解，首创环保将应收账款压降作为“攻坚”重点，截至 2024 年末，1 年以内应收账款占比约 62%，1 - 2 年占比约 23%。2024 年公司多个供水、污水项目实现水价调整，今年将推进运营指标优化。

调研详情如下：

问题1:公司对未来分红政策有何规划?

答:公司始终将股东利益放在重要位置,近年来秉持积极回报股东的理念,与广大股东共享公司发展成果。当前公司尚未发布分红的未来三年规划或指引,但已系统性地将分红政策研究纳入"十五五"战略规划编制工作。公司未来将基于盈利水平、现金流状况及发展需求等核心要素,动态优化利润分配机制,着力构建具有透明度、连续性和可预期性的分红体系,为股东创造长期可持续的投资回报。

问题2:预计公司上半年自由现金流情况如何?

答:根据公司 2020-2024 年财务数据显示,公司自由现金流状况呈现显著改善态势。公司当前在建项目规模已呈现稳步收缩态势,预计大部分在建项目将在未来 1-2 年内相继竣工并投入运营。关于上半年自由现金流情况,请以公司后续披露的半年度报告为准。

问题3:请问化债政策对于公司的影响?

答:公司持续跟进各地方政府化债政策的实施进展,主动建立与地方政府的沟通机制。根据政府化债工作的具体部署,通过积极协调,推动将应收款项列入化债范围,密切监控化债资金到位进度,相关工作取得积极进展。

问题 4:在行业存量发展背景下,公司是否会加大并购力度?

答:近年来,在行业增速放缓、新增需求不足的大环境下,公司多措并举寻求业绩增量空间。在并购布局方面,公司将紧跟国家新质生产力战略部署,积极推动产业结构优化升级;同时更加注重深耕环保主营业务领域,持续挖掘具有战略协同价值的优质标的,巩固并扩大行业竞争优势。

问题5:公司应收账款账龄结构如何?

答:应收账款压降是公司"攻坚"工作的重要一环,更是化解经营风险的关键。公司紧盯收款余额规模靠前的重点项目公司,持续完善回收"工具库",不断优化回款流程,提高回款效率,形成常态化管理机制。截至2024年末,公司1年以内的应收账款占比约62%;1-2年的应收账款占比约 23%,超过两年的占比相对较小。

问题 6:如何评估当前水价调整对公司的影响?近期公司水价调整的节奏是否有变化?

答:水价调整关系到行业发展的速度和质量,从近期水务市场的价格调整来看,总体呈现积极趋势。价格调整主要受成本、行业定价水平、定价机制等因素的综合影响。2024年,公司实现5个供水项目水价调整,涉及处理规模 152.1万吨/日,实现 11个污水项目水价调整,涉及处理规模 97.7 万吨/日。今年,我们将进一步落实精益运营策略,推进关键运营指标持续优化。