政策密集发布期将至
根据公开信息显示，“水十条”政策已经通过了部委会签环节，有望于12月底前审议并颁布。
“水十条”政策在年内发布的预期符合判断，同时将发布的“水十条”政策属于纲领性文件，后续一系列配套细则出台值得期待。如城市污水综合性排放标准等配套政策有望在2015年内快速跟进，成为“水十条”任务目标达成的重要推力。
除“水十条”政策之外，国家发改委、环保部主推的《环境污染第三方治理指导意见》也将在12月内出台，工业污水处理行业的融资模式和商业模式有望获得进一步完善。
在政策集中发布期到来的背景之下，水务板块活跃度将再度提升，板块内优质个股的投资机会值得关注。
水务公司盈利能力将提升
推进节水和提升污水处理深度或将是“水十条”政策当中的重点内容，未来政府将一方面加紧供水端阶梯水价改革；另一方面快速推进排水端污水深度处理和污水资源化改造。
“水十条”政策落实有望在两方面改善水务行业的盈利能力。一方面，供水端涨价窗口期到来；另一方面，排水端污水资源化变革。水权交易和取水总量控制背景之下，污水资源价值将得到充分体现，污水处理厂有望通过再生水销售业务获得新的收入增长点。
在经营环境明显改善的背景之下，水务资产ROE的提升空间被打开，行业迎来价值重估机遇。
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“国企改革”+“市场化变革”双重利好有望推动水务行业迎来第二轮成长，水务板块或将成为贯穿明年的优秀投资主线。我们挑选能够直接收获行业经营环境改善利好，业绩弹性更强的公司进行布局，经过比较，建议关注首创股份（600008）、武汉控股（600168）、碧水源（300070）、洪城水业（600461）、兴蓉投资（000598）。 国信证券
