记者 彭浩
编者按；
在近日国务院提出的种种节能减排措施之中，深化能源价格改革被提升到非常重要的一环。业界认为，资源税一旦上调，将增加传统能源公司的税收成本，同时水电煤气等多个终端产品的价格也将随之上涨，而价格提高将弥补资源税的不利影响。
能源资源价格改革提速
2010年是实现“十一五”节能减排目标的决战之年。
国务院5月5日召开了全国节能减排工作电视电话会议，动员和部署加强节能减排工作。同日，中国政府网公布《关于进一步加大工作力度确保实现“十一五”节能减排目标的通知》。通知中指出，将适时推进资源税改革。
在国务院提出的种种节能减排措施之中，深化能源价格改革被提升到非常重要的一环。通知指出，深化能源价格改革，调整天然气价格，推行居民用电阶梯价格，落实煤层气、天然气发电上网电价和脱硫电价政策，出台鼓励余热余压发电上网和价格政策。
而此前，已经有国家能源局、国家税务总局透露出了相同信息，多个部门关于资源税的表述传递了一个强有力的信号，资源税改革将再次上马。
中金公司的一份报告称，从短期到中期来看，政府对节能降耗目标紧迫性的强调使得未来一段时间内通过资源定价机制调整的方式来促进节能减排目标实现的概率在加大，包括水、电、煤、油及天然气等资源品定价机制有望逐步理顺。
水价：阶梯水价率先试点
最近几个月以来，包括上海、天津、沈阳、广州、南京等多个大中城市都已经举行了水价上调的听证会，水价上调一触即发。
2010年第四季度，北京市将在部分小区试点居民阶梯水价，以每户家庭每月用水量为基数进行计算。
阶梯水价，通俗地说，就是水用得越多，水价越贵。即将水价分为不同的阶梯，在不同的定额范围内，执行不同的价格。使用水量在基本定额之内，采用基准水价，如果使用的水超过基本定额，则超出的部分采取另一阶梯的水价标准收费。
受益股票：南海发展(12.60,-0.22,-1.72%)（600323）、洪城水业(16.15,-0.35,-2.12%)（600461）、钱江水利(9.86,-0.23,-2.28%)（600283）、武汉控股(8.97,-0.25,-2.71%)（600168）、首创股份(6.71,-0.10,-1.47%)（600008）、中山公用(19.24,-0.66,-3.32%)（000685）、创业环保(7.15,-0.22,-2.99%)（600874）。
水格上涨上市公司业绩受益程度
洪城水业月K线图
电力：面临煤价上涨转嫁压力
《通知》同时指出，对电解铝、铁合金、钢铁、电石、烧碱、水泥、黄磷、锌冶炼等高耗能行业严格执行差别电价政策。各地可在国家规定基础上，按照规定程序加大差别电价实施力度，大幅提高差别电价加价标准。
在阶梯电价方面，国家发改委称，拟在深入调研论证的基础上，推行居民生活用电阶梯式递增电价，具体将由各地结合当地实际情况，充分论证后，提出可操作的方案，并严格履行听证程序、报批后实施。
而资源税一旦上调，作为终端产品的电价是否也会跟着上涨？财政部财政科学研究所的一位人士表示：“对下游产业肯定会有影响。”他认为，下游企业的成本会上去，这符合我们国家环保节能的方向，煤价上升后，电价可能也会上扬。
但中商流通力生产促进中心煤炭分析师李廷则持相反观点：“资源税改革，火电行业将成为煤价上涨的直接转嫁对象，面临的压力最大。”
受影响股票：国电电力(3.66,-0.09,-2.40%)（600795）、国投电力(7.78,-0.07,-0.89%)（600886）、华能国际(6.36,-0.15,-2.30%)（600011）、上海电力(4.66,-0.16,-3.32%)（600021）、京能热电(8.79,-0.08,-0.90%)（600578）、粤电力A(6.84,-0.20,-2.84%)（000539）等。
电价上调对上市公司的盈利影响
长江电力(12.71,-0.20,-1.55%)周K线图
煤炭：资源税短期利空
事实上，资源税改革将直接增加煤炭企业的成本，目前我国煤企整体销售净利润率9%，如果按照此销售净利润率测算的话，即使起步税率可能不会太高，但在资源税上调2%至3%的情况下，煤企净利润将下降17%，短期来看，影响还是较大的。
同时，从近期的政策走向来看，转变经济增长方式、大力发展新型战略产业已成为共识，国内钢铁行业的景气度较低，电力行业用煤在淡季需求的减弱，这些都在阶段内对于煤炭板块形成偏空。
从煤炭股走势来看，自从2009年7月底的高点后整体属于下跌调整期，煤炭股整体的下降趋势仍然延续，反弹的期望值不应太高。
但业内分析认为，从一次能源的稀缺性角度考虑，长期来看，煤炭价格并不会走软。李廷表示：“如果资源税全部转嫁至下游，吨煤价格上涨幅度至少将达20-30元。”而由国家发改委能源所发布的《2050中国能源和碳排放报告》称，煤炭产业市场化后，资源税和环境税改革将导致煤炭价格上升23.1%。
受影响股票：中国神华(23.65,-0.65,-2.67%)（601088、郑州煤电(9.91,-0.49,-4.71%)（600121）、大同煤业(34.10,-1.40,-3.94%)（601001）、恒源煤电(28.10,-1.85,-6.18%)（600971）、西山煤电(27.49,-1.90,-6.46%)（000983）、国阳新能(39.68,-2.07,-4.96%)（600348）、上海能源(22.33,-0.74,-3.21%)（600508）、金牛能源(27.50,-2.29,-7.69%)、煤气化(16.20,-0.78,-4.59%)（000968）、兰花科创(30.60,-1.15,-3.62%)（600123）、神火股份(26.82,-1.81,-6.32%)（000933）、平煤天安(20.72,-1.60,-7.17%)（601666）等。
西山煤电日K线图
天然气：价格涨幅或较大
资源性产品中最受人关注的是成品油价，据专家透露，比油价涨得多的是天然气价格。国家信息中心经济预测部副主任牛犁表示，这几年，天然气的价格其实比原油的价格涨的要多得多。原油价格是以百分之几的速度上涨，天然气是以最低10%、最高30%的速度在上涨。
资源税从量计征如改成从价计征（税率在3%-5%的可能性较大），会增加石油公司税负，但影响有限。中金公司预计，今年同时出台天然气价格改革和资源税改革的可能性较大，两项改革综合下来对盈利影响预计在-5.5%至1.4%区间内。如果同时出台天然气价格改革，上调天然气价格10%-20%，可以抵消部分不利影响。
根据测算，天然气价格每上调10%，中国石油(10.99,-0.32,-2.83%)和中国石化(9.02,-0.31,-3.32%)的业绩将分别提升2.8%和1.7%。由于中海油已按5%税率征收产量税，不征收资源税，资源税的预计改革对中海油影响不大。
中金公司还认为，考虑到居民承受能力，短期气价上调幅度预计将控制在10%-20%左右。长期来看中国天然气价格相对较低，上调空间较大。
受益股票：中国石油（601857）、中国石化（600028）、陕天然气(18.39,-0.23,-1.24%)（002267）、大通燃气(8.52,-0.13,-1.50%)（000593）等。
气价提高将弥补资源税不利影响
大通燃气周K线图
资源税简介
资源税是以各种自然资源为课税对象，为调节资源级差收入并体现国有资源有偿使用而征收的一种税。自然资源包括矿产资源、森林资源、草原资源、水资源、土地资源等。目前，我国资源税征税品目有原油、天然气、煤炭、其他非金属矿原矿、黑色矿原矿、有色金属矿原矿和盐等。资源税区别于增值税，属于单一环节征税的税种，只对开采环节征税，其他加工及销售环节不征收任何费用。
改革内容
■扩大征收范围
水资源将纳入资源税征收范围；将耕地占用税并入资源税；并逐步将森林、草场、滩涂等资源纳入资源税征税范围。
■改革计征方式
“从量定额”征收改为“从价定率”征收。
■提高税负水平
逐步提高资源税税负水平，以更好地调节矿山企业的超额收益，促使其规范资源开发行为。
《投资快报》发自广州
